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周五机构一致最看好的10金股

时间:2016-05-29点击:

 星网锐捷(002396):主营业务快速增长 KTV数字娱乐融合VR前景广阔

业绩延续快速增长,多领域布局确保长期发展:星网锐捷是国内领先的企业级网络设备制造商,预告显示,其2016年上半年归母净利润增速为30%-80%,业绩高增长原因在于,企业级网络设备快速增长的同时,四创软件和德明通讯并表给公司提供了显著利润增厚。其子公司锐捷网络、升腾资讯、德明通讯、星网易视、四创软件分别专注于企业级网络设备、网络终端、通讯产品、KTV视频信息应用、防灾减灾领域,公司持续设立子公司布局新领域,为其长期发展奠定基础。

企业级网络持续发展,支撑主营业务快速增长:企业级网络市场是公司主营利基市场,公司在企业及网络市场持续稳定发展,近年来市场地位有所增强,尤其公司WLAN技术优势明显。凭借其更贴近客户的个性化解决方案,公司企业级网络设备收入维持高速增长趋势,2008-2015年间公司企业级网络设备收入复合增长率达到了24%。可以发现,企业级网络市场持续增长、公司不断强化其个性化解决方案能力,足以支撑其企业级网络业务延续高速增长。

外延并购四创软件+德明通讯,实现业务延伸:2015年3月,公司以2.4亿元股权转让款获得四创软件40%股权,四创软件主营防灾减灾软件及信息化解决方案,在防汛水利、海洋渔业、气象国土、防灾减灾具有丰富的应用。2015年8月,公司发行股份购买德明通讯65%股权完成过户事宜,德明通讯业务涵盖无线多功能网关、电信级无线覆盖设备、远程信息处理终端、便携无线接入设备、通讯相关模块等,产品出口波兰、美国、乌兹别克斯坦等海外市场。德明通讯承诺2015-2017年实现扣非后归母净利润分别不低于4500万元、5500万元、6500万元,我们判断,其2016年完成业绩承诺将会是大概率事件。

KTV数字娱乐融合VR,开辟公司全新成长空间:星网视易是公司旗下控股子公司,主营KTV娱乐系统。2015年5月,星网易视与福州创乐共同投资成立凯米网络运营K米,星网易视持股比例为53.60%。截至2015年底,K米用户已经达到了2000万,联网KTV达到7000多家,联网包房26万多个。公司在KTV数字娱乐系统中融合AR/VR技术,打造虚拟舞台,探索以私人影院结合等其他新型产品形态,可以预见,随着公司持续开发新型娱乐产品,未来市场前景将值得期待。

投资建议:预计公司2016-2018年全面摊薄EPS分别为0.53元、0.64元、0.78元,维持“买入”评级。长江证券

四维图新(002405):并购车载芯片翘楚 强强联合实力大增

公司拟38.751亿元收购杰发科技100%的股权。作为国内车载导航芯片后装市场的领先企业,杰发科技可以在前后装市场上与公司形成很好的协同效应,同时能够增强公司在产业链上的布局能力,实现软硬件一体化,并进一步打通产品变现通道。此外,收购完成后公司的经营规模和盈利能力也将获得极大的提升。假设募资顺利实施,同时对杰发科技的并购在4季度完成。预测公司16-17年EPS分别为0.26元和0.56元,按停牌前收盘价计算,对应市盈率分别为102.63倍和47.26倍,维持对公司的“买入”评级。中原证券

 东方国信(300166):内生外延高增长 大数据翘楚矗立潮头

东方国信过往以BI为主营,在其内生+外延双轮驱动下,近八年公司营收CAGR53%,净利润CAGR66%,过往优异成长历史证明了公司的综合实力。在当前大数据时代背景下,公司通过纵横向全方位布局已成为A股大数据龙头,积极探索和推进基于大数据运营的新商业模式,在业绩快速高速的基础上同时存在极大爆发增长潜力,投资价值凸显。

基础扎实:传统BI业务稳健增长

公司自成立以来多年专注于国内电信行业的业务支撑系统建设,依据产业信息网预测我国BI市场保持20%以上增速,而金融、电信等领域对BI重视程度高于其他行业,公司凭借数据大集中业务优势,在联通的市场优势的同时稳步扩大在电信和移动的市场份额,随着电信对大数据投入的增加,从订单趋势上看公司在电信行业有营收增速提升趋势,主业向好。

产业机遇:大数据引领技术和商业变革

大数据可看做BIplus,是BI的全面升级,在BI向大数据演进过程中对BI改造兼容大数据(BIPlus),在大、中型企业中升级的方式更易于接受。我国大数据市场高速增长,大数据正处于技术逐步成熟、产业兴起前期,2015年国务院印发《促进大数据发展行动纲要》把发展大数据上升到国家战略层面,政策支持力度空前,大数据浪潮已至,行业内公司享受政策和市场红利。

全面布局:前瞻的全产业链大数据龙头

公司通过内生积累和外延扩张,大力布局大数据全产业链,取得卡位优势,打造了大数据综合体系,给DT时代的盈利增长打下基础。纵向上覆盖了从数据采集到应用展示的全部环节,横向上布局电信、金融、工业、农业、政府等多个领域,大数据资源丰富、大数据技术业内领先,多行业应用可期。

大数据多样变现,商业模式有望升级

从美股Palantir、Tableau和Qlik等公司的成长和价值看,大数据公司已得到资本市场的认可。对比Palantir,东方国信在客户拓展、优质客户和研发实力等维度上有较多相似之初,相比于A股众多具备大数据属性的公司,东方国信在技术和布局上遥遥领先。其2015年在数据运营上已做了较多的尝试并有阶段性收获,后续重点拓展保险、汽车、快销等行业客户,提供精准营销、金融征信等服务,实现大数据运营的逐步推进,商业模式升级有望落地,爆发式成长可期。看好公司的成长,预计2016-2018年EPS分别为0.53、0.74和0.93元,对应PE分别为47、34和27倍,维持“买入”评级。长江证券

龙泉股份(002671):定增完毕夯实市场信心 管廊建设及防汛带来主题升温

方案落地,夯实市场信心。近日公司发布公告,定增方案执行完毕,新增股份将于5月26日上市,彻底夯实了市场信心。

方案回顾:现价与大股东定增价格倒挂。1)收购资产:收购新峰管业交易作价5亿元,其中50%以现金方式支付,50%以发行股份支付,发行价格15.00元/股;2)募集资金:向公司高管发行共计2036万股,价格17.19元/股,共募集3.5亿元,其中2.5亿元由于支付新峰管业作价现金部分,1亿元用于补充流动资金。公司目前股价10.65元,与大股东增持价格相比倒挂近40%,安全边际较高。

新峰管业业绩对赌完成确定性高。在收购方案中,新峰管业2015-2018年承诺扣非净利润不低于2090万元、4200万元、4950万元、5850万元。2015年新峰管业实现扣非净利润2202万元,略高于业绩承诺。往后看,作为高端石化以及核电用管件龙头企业,随着油品升级的推进以及核电重启逐步落实,新峰管业实现业绩承诺并非难事,存在超出对赌协议的空间。

主业回暖下的多主题催化。2015年PCCP行业处于景气低点,公司业绩出现下滑。但进入2016年以来行业景气复苏明显。公司目前在手订单情况明显好于去年,为业绩回升提供强支撑。16年厄尔尼诺现象或加剧,管网建设预期升温带来管材公司迎来主题催化;公司收购湖北大华带来地下管廊建设领域主题催化;收购核电管件龙头新峰管业,由此也将受益于核电重启下的核电主题催化。投资建议:维持买入评级。预计2016/2017年EPS为0.51元、0.65元,对应PE为22倍、17倍,维持买入评级。长江证券

永大集团(002622):转型金控平台 书写崭新篇章

公司拟收购海科融通100%股权,目前海科融通主要从事第三方支付与互联网借贷平台业务,公司将以海科融通为平台,布局第三方支付与互联网借贷平台业务,并开拓在互联网众筹、互联网小额贷款等领域的业务,进一步推进公司转型,完善泛金融领域板块布局。

设立永大创新,布局直投领域

公司在深圳前海设立了全资子公司永大创新金融服务(深圳)有限公司,公司将通过这一平台更好管理其参股企业,并通过不断为公司寻求优良资产来源,提高公司的盈利水平。

不断参与增持抚顺银行,投资收益显著提高

公司多次参与抚顺银行增资参股,目前持有抚顺银行股份比例为9.28%,成为抚顺银行第一大股东。2015年公司投资收益达到0.73亿元,占净利润的82.61%。参股抚顺银行不仅将有助于提升公司投资收益,还将为公司在其他金融业务提供资金托管、信贷等方面提供协同合作。

携手新华康,竞标保险公司

公司同前海新华康金融控股(深圳)有限公司签署了战略合伙框架协议,在互联网金融、财富管理、资产管理等泛金融领域进行全面合作。此外,公司目前正在竞标寿险公司股权,如果可以竞标成功,将有助于进一步夯实金控平台。

盈利预测:预计公司2016-2018年实现归属母公司的净利润2.78亿元、3.23亿元、3.51亿元,增发摊薄后EPS 分别为0.26元、0.30元、0.32元,对应PE 分别为41倍、36倍、34倍。给予“买入”评级。东北证券

中金环境(300145):从环评开始的完整产业链 具备超强竞争力

2016年5月20日,中金环境在北京举办了投资者见面交流会,我们参与了现场调研。目前,中金环境的战略转型已初步完成,从最前端的环评、到工程总包、到设备供应,完整产业链条形成。因此,在环保大蛋糕的切分中,中金环境将具备承接顶端资源导入的先天优势,咨询、设计、实施协同发展,竞争优势明显,未来跨越式发展值得期待。我们预计,公司2016-2018年将实现归属净利润分别为5.2亿元、7.1亿元、9.2亿元,对应EPS分别为0.78元、1.07元、1.38元,若中咨华宇前期PPP项目拓展较好,还有业绩超预期可能,首次给予“强烈推荐-A”评级,按2016年PE估值30倍,2017年PE估值25倍给予目标价23.4-27元。同时,与中金环境类似拥有完整产业链条的还有最近收购环评公司的博世科,也是我们长期推荐的环保公司标的,同样建议投资者关注。招商证券

东吴证券(601555):最纯AMC券商标的 传统业务多点开花

拟参股地方资产管理公司成为券商中最纯血AMC标的。近日公司公告拟以现金方式出资2.4亿元,与苏州市国资委及下属国有企业共同参与发起设立苏州资产管理有限公司,公司拟持有苏州资管20%的股份,成为单一第二大股东。苏州AMC成立后公司将是券商中唯一直接参股地方AMC标的,同时该举措将有效拉动公司投行、资管业务多元发展,产生业务协同效应。

经纪业务向互联网财富管理方向转型成效明显。公司2016年一季度经纪业务收入3.26亿元,环比降41%。公司15年以来持续保持有竞争力的低佣金率水平,今年一季度佣金率进一步降至4%%以下。结合佣金率的低廉和互联网财富管理的增值服务,公司市占率今年一季度稳定在1.26%水平,达到中型券商市占水平。公司组建的网络金融事业部目前以秀财APP为核心,正积极打造另类投资社交平台。

资本中介业务有望实现跨越式发展。16年一季度利息净收入0.47亿元,环比降44%,在小券商中处于龙头地位。公司两融余额市占率保持稳定,行业排名23位;公司股权质押业务占据先发优势紧追行业前十,业务规模甚至明显超越个别大中型券商,大有信用业务弯道超车之势。

投行业务一跃成为业绩黑马。公司16年一季度投行业务净收入3亿元,环比增17%,收入占比激增至30%,并刷新单季巅峰业绩,惊人表现大超预期。巅峰的背后东吴成功实现多元转型,依据其江苏根据地优势,成功拓宽业务半径,在没有一单IPO主承情况下,增发规模达58亿,环比增29倍。债券发行规模134亿,环比增92%。同时新三板做市业务迅速壮大形成立体支撑。

我们维持对公司长期强烈推荐的评级并调入至组合推荐。我们看好公司有望走出相对行情,基于:(1)公司拟参股地方AMC对估值和基本面拉动;(2)公司强力落实互联网财富管理战略,转型值得期待;(3)投行、资本中介业务具有明显优势并超预期发展,为熊市业绩打下坚实基础。我们认为公司当前1.7倍PB被明显低估,距离中小券商2-3倍均值中枢有明显提升空间,一阶段目标价16.79元,对应空间48%。预计2016-17年EPS为0.59元和0.84元。招商证券

初灵信息(300250):与“九次方”全面战略合作 加速打造大数据生态链

九次方是中国领先的大数据资产运营商、大数据技术服务提供商,在大数据清洗、数据建模、数据可视化、数据应用技术方面拥有完整技术方案。同时,九次方是国家“十三五”规划起草人、贵阳大数据交易所创始人之一。此次合作,将共同开拓电信运营商大数据服务市场、构建基于运营商大数据的金融大数据平台、通过合资公司开拓征信大数据、适时研究互联网电视大数据业务、城市数据中心建设以及政府大数据应用。我们认为,公司将通过此次战略实现与九次方在大数据技术以及市场上进行深度合作,并帮助公司继续做深做实大数据应用加速构建“互联网+大数据”生态。同时,随着合作的推进以及合资公司的运营,未来公司有望与九次方实现在资本层面上的更深入合作。

继续强化大数据综合竞争力,围绕电信+广电大数据深入布局。

公司从事信息接入方案的设计及相应设备的研发、生产和销售,主要产品有大客户信息接入系统、广电宽带信息接入系统。为实现以数据接入产品和大数据服务双头并进的战略格局,公司分别围绕电信和广电运营以及大数据业务先后收购博瑞得和视达科。我们认为,公司基于已有的电信、广电信息接入优势,围绕大数据分析、广电运营平台建设及未来大数据运营强势布局将与公司主业形成强协同作用。同时,此次战略合作更是从根本上完善公司大数据技术并有效探索大数据应用新方向,在做强做大已有市场的同时锁定大数据应用广阔前景。中银国际

中鼎股份(000887):海外并购 切入新能源汽车和智能驾驶

随着人们对汽车安全、舒适、节能等要求不断提升,信息技术与消费电子等应用逐步渗透到汽车行业,智能化、互联化、节能化趋势成为汽车的发展方向。新能源汽车是实现智能化的最佳载体,新能源汽车的爆发将推动汽车电子渗透率快速提升,而庞大的汽车保有量与汽车销量、高端配置逐渐向低端渗透的趋势将为汽车电子带来巨大的发展空间。

公司拟收购标的在电机电池控制系统、驾驶辅助和底盘电子控制系统方面具有世界领先的技术水平,掌握着新能源汽车与无人驾驶的核心模块,产品技术工艺成熟、先进,盈利能力强,在本土拥有重要的客户资源,收购完成后公司强势进入电机电池控制系统、驾驶辅助和底盘电子控制等高端新能源汽车和智能驾驶核心系统领域,打开新的成长空间。公司主营产品橡胶密封件国内第一、世界领先,公司顺应行业潮流,积极向高附加值的高端密封件产品、密封电子集控系统以及汽车电子领域拓展,满足市场的需求,将显著提高公司的国际竞争力。

多元并购显雄心,打造全球汽车零部件百强企业。

公司近年来加快公司产品结构的转型升级,自2008 年开始公司国际化战略,目前,公司已连续收购5 家美国公司和德国KACO、WEGU,丰富主营产品橡胶密封件的产品品类,实现部件高端化,并扩大对下游领域的覆盖。在保持主营业务稳定增长的同时,公司参股上海挚达,设立挚达中鼎、挚达中鼎汽服,子公司参股欧洲电动汽车充电覆盖网领军企业Green Motion,全面进军智能充电桩领域;增发募集资金,其中5.9 亿元投向公司汽车后市场O2O 电商服务平台,建设“线上电商系统、物流配送体系和售后服务2S 连锁店、新能源汽车智能充电终端”等三大线下连锁服务体系,并设立并购基金,优先收购汽车后市场O2O 标的;携手美国新兴内燃机企业EcoMotors,开发OPOC节能发动机。

公司目前已在中国、德国和美国设立了三大研发中心,在多国设立生产基地,内伸、外延双轮驱动,不断加大对新能源汽车、汽车电子、汽车后市场电商、航空航天等领域的开拓力度。公司国际化布局有利于其对全球资源有效整合,快速提升其技术、品牌、盈利水平与客户群体,打造全球领先的零部件企业。中银国际

首开股份(600376):夯实传统主业基础 稳步构建新兴模式

京城老字号房企,聚焦传统住宅开发30余年,稳步巩固区域龙头地位。公司背靠首开集团,为北京市国资委旗下最大的地产平台。深耕北京市场30余年,参与过多个超大型社区和国家重点项目的开发建设。截至2015年末项目覆盖北京和16个重点二、三线城市,优质土储和在建项目体量较大,可售资源充裕,2015年北京市场占有率稳居第一,总资产位列境内上市房企第6。京内各项资源优势明显,抗周期能力较强。

稳健经营激活盈利上行空间,融资渠道通畅、存货流动性较强确保资金链风险可控。公司15年以来销售端量价齐升确保可结转资源充裕,短期业绩增长无忧。京外项目业绩贡献比例稳步提升,京内项目拓展提速,盈利优势有望持续显现;融资渠道较为畅通,15年融资总额505亿元,杠杆水平合理提升,有效推进战略布局修正;销售放量和融资扩大对现金流的改善作用进一步凸显,存货流动性较强确保货币宽松空间和预期收紧的情况下资金链风险可控。

土地市场量缩价涨凸显公司储备稀缺价值,区域协同发展释放多重利好。一线城市进入资源为王的新时代,土地资源的稀缺性所带来的价格弹性和升值预期将持续利好公司的现有项目;京津冀一体化、通州副中心等区域协同发展所释放出来的产业红利、城市空间和人口结构的改善以及不动产的开发需求为公司带来新机遇;行业大周期临近见顶形势下积极寻求新路径,尝试涉足产业地产、资产管理和金融投资三大领域,未来地产+X模式值得期待。

公司重估后每股净资产16.14元,当前股价水平较重估后折价39.27%,并未反映公司优质资产的升值预期。预测公司未来两年EPS分别为1.054和1.612,对应当前股价的PE为9.30和8.43,显著低于板块和可比公司的估值水平,给与“增持”评级。首创证券

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